کتاب روش سرمایه گذاری وارن بافت | رابرت هگستروم

کتاب روش سرمایه گذاری وارن بافت نوشته‌ی رابرت هگستروم با ترجمه‌ی حسن اکبری و مهدی زیوداری توسط نشر چالش منتشر شده است. استفاده از این کتاب جهت یادگیری حائز اهمیت است، اما هرگز با این انگیزه که فردی مانند وارن بافت شوید، از آن استفاده نکنید. شما نمی‌توانید مشابه وارن بافت باشید. چنانچه در این مسیر تلاش نمایید، آسیب خواهید دید. از این کتاب جهت درک نظرات بافت استفاده کنید و سپس با بهره‌گیری از نظرات مزبور، آن‌ها را در روش خاص سرمایه‌گذاری خود به کار ببندید. صرفا به واسطه‌ی نظرات مختص خود می‌توانید به نتایج ارزشمند دست پیدا کنید.

دیدگاه‌های ذکر شده در این کتاب، صرفا زمانی که تلاش کنید آن‌ها را با طرز تفکر خود تطبیق دهید، می‌توانند مفید باشند؛ نه اینکه نقاب شخصیت خود را جهت هماهنگی با این دیدگاه‌ها تغییر دهید و دگرگون سازید. ( یک شخصیت کاملا دگرگون شده، یک سرمایه‌گذار متزلزل است؛ مگر اینکه این دگرگونی به صورت طبیعی رخ داده باشد). فارغ از اینکه شما چه می‌خوانید و چه میزان سخت‌کوش هستید، به شما اطمینان می‌دهیم که نمی‌توانید وارن بافت شوید. شما باید خودتان باشید.

خلاصه کتاب روش سرمایه گذاری وارن بافت

اگرچه رابرت هگستروم در کتاب روش سرمایه گذاری وارن بافت درباره‌ی فنون سرمایه گذاری صحبت می‌کند اما در اصل درباره اصول سرمایه گذاری است، و اصول تغییر نمی‌کنند. روش سرمایه گذاری وارن بافت هرگز تغییر ننمود. او به پیروی از اصول مطرح شده در این کتاب، همواره به کار خود ادامه داده است، برخی از این اصول عبارت اند از: اندیشیدن در مورد خرید سهام برای کسب سودی هر چند اندک در کل آن کسب کار، تشکیل یک سبد حساب شده‌ی سهام، سرمایه‌گذاری فقط در مواردی که شما می‌توانید آن را شناخته و تحلیل کنید، در نظر گرفتن حاشیه امنیت میان قیمت خرید و ارزش بلندمدت شرکت.

این نصایح و آگاهی‌ها ممکن است شما را ثروتمند نکند، اما بسیار بعید هم هست که شما را فقیر کند. اگر فنون و اصول ارائه شده در کتاب روش سرمایه گذاری وارن بافت به درستی درک شده و با هوشمندی به کار گرفته شود، شما را سرمایه‌گذار بهتری خواهد نمود.

در این کتاب به این نکته به طور دقیق اشاره خواهد گردید که دید بافت به سرمایه‌ گذاری بلندمدت می‌باشد و او در شرکت‌هایی که قیمت و نسبت P/E پایین، اما پتانسیل خوب رشد در بلندمدت دارند سرمایه گذاری می‌کند. آنچه در این کتاب آورده شده حاصل بیش از ۴ دهه تجربه سرمایه گذاری موفقی می‌باشد که در یکی از پیشرفته‌ترین بازارهای مالی دنیا به قله‌های موفقیت دست یافته است، در سال‌های اخیر که بازار بورس ایران هم از لحاظ نقدینگی و حجم و ابزار مالی در حال رشد می‌باشد، با فراز و نشیب‌های مختلفی نیر همراه شده است، تجربیات و نظراتی که در این کتاب مطرح گردیده می‌تواند سرمایه گذاران وطنی را تا حد بسیار زیادی از مخاطرات نهفته در این بازار مصون نگه دارد.

[ اگر از مطالعه‌ی مرور این کتاب لذت بردید، پیشنهاد می‌کنیم به مرور کتاب ۲۴ استراتژی وارن بافت هم سری بزنید. ]

پاراگرافی از کتاب روش سرمایه گذاری وارن بافت

بافت در جمع حاضران مجمع سالیانه برکشایر در سال 1995، چنین گفت: «ما خواهان سهامی هستیم که بازدهی سرمایه ‌گذاری فراوان داشته، در جایی سرمایه گذاری می‌نماییم که احتمال تدام این روند نیز زیاد باشد». وی چنین می‌افزاید: «من مزیت رقابتی بلندمدت و اینکه آیا این مزیت پایدار خواهد بود یا خیر را مدنظر قرار می‌دهم». این بدان مفهوم است که وی بدنبال چیزی است که آن را امتیاز (فرانشیز) می‌نامد.

بافت معتقد است که دنیای اقتصاد به گروه کوچکی از امتیازها . گروهی به مراتب بزرگتر شامل تجارت کالایی است که بخش اعظم آن‌ها ارزش خرید ندارند، قابل تقسیم است. تعریف وی از فرانشیز شزکتی است که محصول یا خدمت آن موردنیاز باشد، هیچ جانشین نزدیکی نداشته باشد، و تحت قوانین و مقررات خاصی قرار نداشته باشد. این موارد به تنهایی یا در مجموع، خلق کننده‌ی چیزی است که بافت آن را خاکریز می‌نامد، چیزی که به وضوح مزیتی را برای شرکت نسبت به سایر شرکت‌ها پدید آورده، آن را در برابر گزندهای ناشی از رقابت ایمن می‌سازد.

هر چه این خاکریز بزرگ‌تر باشد، پایدارتر بوده و بیشتر موردعلاقه بافت می‌باشد. بافت چنین می‌گوید: «نکته کلیدی در سرمایه‌گذاری، تعیین مزیت رقابتی هر معین و به ویژه تداوم آن مزیت می‌باشد. محصولات یا خدماتی که در اطراف خود خاکریزهای مقاومتی داشته باشند، آن‌هایی هستند که سرمایه گذاران را منتفع می‌سازد.»